С 2026 года цена на карбид вольфрама, основного сырья для зубьев дорожных фрез , демонстрирует тенденцию «резкого скачка с последующей высокой волатильностью», становясь ключевой переменной, подрывающей мировую индустрию зубьев дорожных фрез. Данные показывают, что цена на карбид вольфрама выросла со 143 000 юаней за тонну в начале 2025 года до 1,03 миллиона юаней за тонну в марте 2026 года, то есть на ошеломляющий рост на 600%. Хотя в апреле произошла техническая коррекция до 914 000 юаней за тонну, она все еще остается на исторически высоком уровне. Эти колебания цен оказывают прямое влияние на индустрию зубьев для дорожных фрез: поскольку на карбид вольфрама приходится 62–68% стоимости сырья для зубьев для дорожных фрез, а доля затрат на сырье для инструментов из цементированного карбида в настоящее время выросла до более чем 80%, каждые 10% увеличения цен на карбид вольфрама приведет к среднему увеличению удельной предельной стоимости инструмента для дорожных фрез на 5,8–6,3%.
На китайском рынке зубьев для дорожных фрез ценовое давление особенно заметно. Объем рынка зубьев для дорожных фрез в Китае достиг 4,36 млрд юаней в 2025 году, увеличившись по сравнению с предыдущим годом на 8,2%, из которых на зубья для дорожных фрез из цементированного карбида пришлось 68,5%. Средняя внутренняя цена карбида вольфрама в 2025 году достигла 238 юаней/кг, увеличившись на 5,3% в годовом исчислении по сравнению с 2024 годом, а резкий скачок цен в 2026 году еще больше снизил рентабельность предприятий. Сильнее всего пострадали мелкие и средние производители: некоторые производители, не имея возможности фиксировать цены на сырье, не решались принимать заказы. Между тем, финансовые отчеты ведущих предприятий за первый квартал 2026 года показывают, что их валовая прибыль снизилась в среднем на 4-6 процентных пунктов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Разрыв между спросом и предложением приводит к росту цен, множество факторов поддерживают работу на высоком уровне
Основная логика такого резкого роста цен на карбид вольфрама заключается в дисбалансе спроса и предложения, характеризующемся «жестким сокращением предложения + многоточечным вспышкой спроса». Что касается предложения, то Китай, будучи крупнейшим в мире производителем вольфрамовых ресурсов, сократил свою квоту на добычу вольфрама на 8% в годовом исчислении в 2026 году. Более того, начиная с февраля он ввел экспортный контроль над 25 видами вольфрамовой продукции (одна лицензия на заказ), что привело к резкому падению объема экспорта на 35,99% в годовом исчислении в январе-феврале. Мировых запасов вольфрама хватит всего на 15-20 дней, достигнув исторического минимума. Хотя на долю Китая приходится более 80% мирового производства карбида вольфрама, он уже давно сталкивается со структурными проблемами избыточных мощностей по производству продукции среднего и низкого ценового сегмента и зависимости от импорта продукции высокого класса, что затрудняет быстрое реагирование на рост спроса на продукцию высокого класса.
Со стороны спроса существует двойная движущая сила «традиционный + развивающийся»: с одной стороны, восстановление глобальной инфраструктуры привело к устойчивому росту спроса в традиционных областях применения, таких как зубья для дорожных фрез и инструменты для горнодобывающей промышленности. В 2026 году мировой спрос на вольфрам достиг 145 000 тонн, тогда как предложение составило всего 126 500 тонн, в результате чего разрыв составил 18 500 тонн. С другой стороны, взрывной спрос со стороны развивающихся областей, таких как фотоэлектрическая вольфрамовая проволока и микросверла для серверных печатных плат с искусственным интеллектом, еще больше сократил квоту ресурсов карбида вольфрама в отрасли производства зубьев для дорожных фрез. Международные инвестиционные банки в целом прогнозируют, что разрыв между спросом и предложением карбида вольфрама будет продолжать увеличиваться в течение 2026-2028 годов, а центр цен, как ожидается, останется на уровне 900 000-1,1 миллиона юаней за тонну, что демонстрирует долгосрочную тенденцию к склонности к росту и трудному падению.
Ускоренная дифференциация отрасли, технологические инновации и интеграция ресурсов как ключ к решению этой дилеммы
Столкнувшись с новой нормой высоких цен на карбид вольфрама, отрасль зубьев дорожных фрез испытывает ускоренную дифференциацию, и предприятия приняли множество стратегий, чтобы застраховаться от ценового давления. Что касается гарантии ресурсов, ведущие предприятия включились в цепочку поставок посредством вертикальной интеграции. Например, ведущие предприятия, такие как China Tungsten & Hightech Materials Co., Ltd. и Xiamen Tungsten Industry Co., Ltd., контролировали стоимость закупок карбида вольфрама на 8–12% ниже среднего показателя по отрасли, участвуя в акциях вольфрамовых рудников и подписывая долгосрочные стратегические соглашения. В то же время система переработки отходов фрезерных зубьев асфальта быстро развивалась: средний уровень переработки в отрасли достиг 55% в 2025 году, а применение переработанного карбида вольфрама эффективно снизило зависимость от сырья.
Технологические инновации стали основным путем снижения затрат и повышения эффективности. С одной стороны, предприятия оптимизируют рецептуру продукции, повышают коэффициент использования карбида вольфрама и снижают расход на единицу продукции за счет таких технологий, как субмикронное измельчение зерна и разработка градиентной структуры. С другой стороны, они модернизируют производственные процессы: применение таких технологий, как автоматическое прессование порошков и интеллектуальное вакуумное спекание, позволило снизить уровень потерь материала с традиционных 15% до менее 8%. Некоторые ведущие предприятия также внедрили экономически эффективные альтернативные решения, такие как повышение износостойкости зубьев дорожных фрез за счет технологии нанокомпозитного покрытия, которая продлевает срок службы изделий на 30-50% без увеличения дозировки карбида вольфрама, косвенно снижая стоимость конструкции агрегата.
Изменение структуры рынка, высокотехнологичная дифференциация и дифференциация становятся приоритетом конкурентной борьбы
Ценовое давление вынудило отрасль развиваться в направлении «сильный становится сильнее». Коэффициент концентрации CR10 в отрасли производства зубьев для дорожных фрез в Китае вырос до 38,7% в 2025 году и, как ожидается, превысит 40% в 2026 году. Международные бренды по-прежнему доминируют на рынке высококачественных зубьев для дорожных фрез (таких как взлетно-посадочные полосы аэропортов и проекты высококачественных автомагистралей), опираясь на свои технические накопления и преимущества глобальной цепочки поставок - их средняя цена продукции достигает 132,7 юаней за штуку, что на 53,6% выше, чем у отечественных производителей. продукты высокого класса. Тем временем ведущие отечественные предприятия ускоряют замещение импорта на развивающихся рынках, таких как содержание автомагистралей и реконструкция городских дорог, за счет преимуществ экономической эффективности и услуг быстрой адаптации. Они также совершают прорывы в высокотехнологичных областях, таких как зубья для дорожных фрез PDC: доля рынка отечественных зубьев для дорожных фрез PDC увеличилась с 12% в 2020 году до 22,3% в 2025 году.
Для малых и средних предприятий дифференцированная конкуренция стала ключом к выживанию. Некоторые предприятия ориентируются на региональные сегментированные рынки и разрабатывают индивидуальные продукты для особых условий работы, таких как мокрые тротуары и гравийное земляное полотно. Другие активно участвуют в экспортном рынке, используя инфраструктурные дивиденды вдоль «Пояса и пути», чтобы превратить свои преимущества в экономической эффективности в международную конкурентоспособность. В 2025 году объем экспорта зубьев для дорожных фрез из Китая превысил 980 миллионов юаней.
Перспективы на будущее: нормализация ценового давления, «зеленые» инновации ведут к долгосрочному росту
Заглядывая в будущее, к 2026-2030 годам, высокие цены на карбид вольфрама станут нормой в отрасли зубьев дорожных фрез, а логика роста отрасли сместится с «расширения масштаба» на «повышение стоимости». Ожидается, что размер рынка зубьев для дорожных фрез в Китае будет стабильно расти в среднем на 7,8%-8,5% и превысит 6,5 млрд юаней к 2030 году.
На политическом уровне будет продолжать укрепляться национальное стратегическое развертывание независимого контроля над ключевыми базовыми материалами. Экологичная и интенсивная трансформация промышленной цепочки карбида вольфрама получит большую политическую поддержку, а предприятия с низкоуглеродными производственными процессами и возможностями соблюдения ESG получат конкурентные преимущества. На техническом уровне такие инновационные направления, как интеллектуальные зубья для холодных фрез (со встроенными датчиками контроля износа) и модели экономики замкнутого цикла (переработка и восстановление отходов инструментов), станут горячими точками отрасли, способствуя превращению зубьев дорожных фрез из «пассивных расходных материалов» в «активные производственные факторы».
В целом, хотя колебания цен на карбид вольфрама принесли краткосрочные проблемы отрасли зубьев дорожных фрез, они также ускорили перестановки, трансформацию и модернизацию отрасли. Предприятия, обладающие возможностями интеграции ресурсов, технологическими инновациями и дифференцированными конкурентными преимуществами, воспользуются возможностями на волне реструктуризации затрат, подталкивая мировую индустрию дорожных фрез к высококачественному и устойчивому развитию.
Ma'anshan Aotian Machinery Technology Co., Ltd.
